股东融资的五个基本问题

(一)建设期利息

1. 建设运营成本一起贷款OR 建设运营成本分开贷款？                                 

(1)一起贷

 贷款金额=(建设投资+建设期利息+流动资金(年运营成本)×0.8

(2)分开贷

 贷款金额=(建设投资+建设期利息)×0.8

 流动资金→一年期短期贷款利息

2. 没有还款来源怎麽办？

(1)混合还款

        贷款金额=(建设投资+建设期利息)×0.8

       资本金=(建设投资+建设期利息)×0.2

(2)资本金还款

       贷款金额=建设投资×0.8

       资本金=建设投资×0.2+建设期利息

(二)两招并一招

1.PPP项目

2.第一招→《招标投标法》的公开招标

3.承包商是投资人  Q子公司？联合体？

4.具有相应的施工资质

(三)沉淀资金的问题

1.建设期与运营期的资金需求不一样

2.纯股权模式：项目资本金=注册资本金

3.股+债模式：项目资本金不等于注册资本金

4.减资退出

(四)风险偏好与股权结构

1.风险偏好

   (1)基本上不承担投资风险

  →政府方(政策风险、最低需求)、外包商(外包风险)、夹层基金(贷款风险)

   (2)承担投资风险

  → 整合投资人、平层基金

2.股权结构

   (1)经济条款(投资、获利、退出)

   (2)控制条款(股份、董事、高管、表决)

3.风险偏好、经济条款、控制条款

(五)获利分析与财务指标

项目投资内部收益率、资本金内部收益率、投资人内部收益率

合并计算